为期半年的厦门建发收购红星美凯龙终于落地。

2023年6月1日，厦门建发股份有限公司发布包括重大资产购买报告书（草案）在内的一系列公告，交易对方为红星美凯龙控股集团有限公司。

对于目前处于债务困境中的众多民营房企，这无疑是一个好消息。从本轮民营房企债务危机以来，针对民营房企的纾困主要思路是“救项目不救房企”，因此很少看到民营房企的实际控制人转移到国资的案例。

白衣骑士

对于危机中的中国民营房企，能够寻找到合意的白衣骑士，自然是一件幸运的事。考虑到当下“救项目不救房企”的主要思路，目前国企主要是从项目层面实现保交楼目标，而不是从整体上收购房企。

如果能找到一家国企整体收购股份成为控股股东，这对于民营房企的债权人来说，可能是最大的利好。

困此，厦门建发股份对红星美凯龙的收购，成为国资收购并控股民营房企的少数案例之一，可能也是未来处理民营房企的重要范本。

根据公告：建发股份及其控股子公司联发集团拟向红星控股支付现金购买其持有的美凯龙29.95%的股份（对应13.04亿股A股股份）。本次交易完成后，建发股份持有美凯龙10.43亿股股份，占美凯龙总股本的23.95%，联发集团持有美凯龙2.61亿股股份，占美凯龙总股本的6.00%。

本次交易不涉及建发股份发行股份，不涉及募集配套资金。

本次交易前，建发股份及其控股子公司联发集团不持有美凯龙股权；本次交易完成后，建发股份及其控股子公司联发集团将直接合计持有美凯龙29.95%股权，美凯龙将成为建发股份的控股子公司。

估值机构对美凯龙股东全部权益于估值基准日的市场价值的估值结果为198.6亿元至274.85亿元，对应每股价格为4.56元/股至6.31元/股。

经交易双方协商一致同意，美凯龙29.95%的股份的交易单价最终确定为4.82元/股，对应交易价款62.86亿元。

交易完成后，建发股份将新增家居商场服务等业务。本次交易将助力为建发股份提供新的利润增长点，并与现有业务形成协同支持，有利于提升建发股份的持续盈利能力和综合竞争能力，符合建发股份全体股东的利益。

国资出手

2023年1月8日，上市公司建发股份发布公告：公司正在筹划通过现金方式协议收购红星美凯龙家居集团股份有限公司不超过30%的股份。本次交易完成后，本公司可能成为美凯龙控股股东。

根据相关信息显示，建发股份大股东为厦门建发集团有限公司，而厦门市国资委100%控股厦门建发集团有限公司，因此建发股份的实际控制人为厦门市国资委。

此次建发股份作为地方国企收购红星美凯龙的股份，并可能成为实际控制人。

这可能是本轮民营房企债务风险爆发以来，首家整体收购民营房企的地方国企，也有可能成为未来处理民营房企的样本。

对于红星美凯龙来说，曾经的远洋、今天的建发，都曾经在关键时刻拯救自己。

实际上，美凯龙易主早有端倪。美凯龙于2022年12月25日晚曾发布公告称，红星控股拟在未来半年内通过集中竞价、大宗交易方式减持不超过13064.2万股公司股份，减持比例不超过公司总股本的3%；其一致行动人西藏奕盈拟减持不超过1800万股公司股份，减持比例不超过公司总股本的0.41%。美凯龙控股股东及其一致行动人本次拟减持原因是偿还债务。

2023年1月7日，上市公司美凯龙发布《红星美凯龙家居集团股份有限公司关于筹划控制权变更的停牌公告》。