01

一个新信号值得关注。

10月25日商务部数据显示，2024年1到9月，全国新设立外商投资企业42108家，同比增长11.4%。

新设外企数量增加是好事，但大家更关心的是后面这个数据：

实际使用外资金额6406亿元人民币，同比下降30.4%。

（来源：商务部）

外资真的在撤离吗？

根据商务部细分行业数据：

高技术制造业实际使用外资771.2亿元人民币，占全国实际使用外资的12%，同比增长1.5%。

医疗仪器设备及仪器仪表制造业、专业技术服务业、计算机及办公设备制造业实际使用外资分别增长57.3%、35.3%和29.2%。

从国别来源地来看，德国、新加坡实际对华投资分别增长19.3%、11.6%。

顺便对比一下1-8月的情况。

当时商务部数据显示，1-8月，中国新设外资企业近3.7万家，同比增长11.5%，实际使用外资超5800亿元人民币。

（来源：商务部）

也就是说9月单月全国新设外资企业5108家，实际使用外资606亿。

外资数据，一方面反映了外资对中国的长期信心没有变，另一方面利用金额大幅缩水，说明外资短期不愿意投入，中国市场不确定性增加。

在2022年之前，中国每年利用外资金额相当可观，即使疫情期间也维持了高速增长。

2022年实际利用外资高达1891.32亿美元，达到历史顶点。

进入2023年之后这一数字开始下滑，2023年全年金额为1632.5亿美元，同比下降13.68%。

（米宅制图 数据来源：商务部）

2024年前9个月，实际利用外资相比2022年巅峰时期减少近600亿美元。

外资撤离、投资金额下滑，原因有多重。

一是产业转移的扩散效应。

随着劳动力、土地成本明显增长，外商外企开始向东南亚等地区转移。

二是2020年至2022年期间，由于全球其他国家在疫情中供应链受到严重影响。

中国的疫情防控相对较好，供应链和生产能够正常运作，因此部分外商投资反而回流中国。

三是全球经济调整背景下，投资活动放缓，甚至连美国都无法避免。

数据显示，2023年美国实际利用外资金额较2022年下降了6.44%。

理解实际使用外资金额下降，必须直面根源灵魂拷问：

外资为什么投资中国？

一是企业利润，决定了企业投资意愿

二是利税上缴，决定了政府推动积极性

国统局数据显示，2024年1到9月，规模以上工业企业利润总额同比下降27.1%。国有及国有控股企业的利润总额都同比下降2.3%。

（来源：国统局）

利润大幅下滑，企业收入没有大降，说明都在降价挤压利润争取原本的市场与客户，价格战打到极致。

这也导致9月份的CPI和PPI数据相吻合，企业销售的半成品、成品价格也继续下跌。

这种营收利润双双下降的局面，已经蔓延到了国企。1-9月国有控股企业实现利润总额17235.9亿，同比下降6.5%。

财政也很紧张。

1到9月全国税收收入同比下降5.3%，非税收入同比增长13.5%。合计一般公共预算收入同比下降2.2%。

中国的发展模式正在经历一轮史诗级的深度调整。

一些外资曾经有竞争力，随着时间的推移，低质量外企资本已经不再适合国内经济发展需求，缺乏投资机会和回报，选择主动退出。

世界银行6月11日发布的《全球经济展望》报告，预计2024年全球经济增速将稳定在2.6%。

在2025-2026年小幅上升至平均2.7%，依旧低于疫情爆发前十年3.1%的平均水平。

中国经济接下来的三十年，需要外资会与之前完全不同。

02

外资减少中国业务、甚至关闭中国业务部门，早已不新鲜。

例如2024年一个重磅事件：

IBM关闭中国研发部门

2024年8月26日，IBM全球企业系统开发部副总裁Jack Hergenrother宣布：

IBM基础设施决定将中国系统实验室的研发工作转移到海外其他IBM基础设施基地，目前正在撤出中国所有的研发工作。

（来源：微博）

根据业内人士透露的信息，中国研发部门关闭涉及两条业务线：

CDL成立于1999年，是IBM全球五大软件实验室之一。

它为IBM提供开发、测试、全球化、技术支持和客户服务等，参与研发的IBM产品数以百计。

CSL成立于2004年，主要承担IBM全线系统产品的核心研发工作。

值得庆幸的是，受影响的员工会拿到N+3补偿。

IBM自己作出的判断是：

未来战略重点转向服务中国民营企业，以及部分在中国的跨国企业。

这些年，中国本土IT企业崛起，同时IBM自身在云计算等领域竞争力下降，导致中国市场业务不断萎缩。

根据财报显示，2023年IBM在中国市场营收同比下降近20%。

除了IBM以外，戴尔、微软、惠普等公司也在今年传出搬迁生产线的传闻。

同一时间，美国科技公司撤离的背后，还有一份重要文件值得关注。

它就是《美中科技合作协定》。

2024年美国大选，初步结果已经出炉。

懂王如闪电般归来，出乎很多人的意料，同时也合情合理。

自南北战争后接近160年间，美国仅出现过10次由一个政党同时控制总统、参议院和众议院的情况，在美国历史上被称为统一政府。

统一政府意味着美国的立法、行政高度一致，一场巨变即将到来。

这也意味着，《美中科技合作协定》续签遥遥无期。

自1979年1月签订以来，《协定》每隔5年续签一次，已连续执行45年。

（来源：科技部网站）

这个协定在2023年8月以后，两国同意《协定》续签，每次只延期6个月。

第二次延期后直到2024年8月底，由于没有能够达成共识，《协定》已经失效。

从目前的大环境来看，中美科技领域会走向脱钩，而不是合作。

前段时间光刻机巨头阿斯麦的财报，带崩了整个美股芯片半导体板块。

财报数字表现还行，问题在于握在手里的订单减少了50%，阿斯麦预计未来在华销售额将下降20%。

投资人纷纷用脚投票，公司股价大跌。

（来源：雪球）

长期密切关注阿斯麦公司最新动态的荷兰记者，马克·海金克，在接受国内媒体专访时表示：

如果中美两国在科技领域脱钩，那么苹果等一系列外企将加大力度，分散产业布局，往中国以外设厂。

美国借助科学交流，来实现对中国求同存异的双边互动模式，已经逐渐退场。

中美科技外交，也暂时让位给了大国博弈。

商务部统计显示：

外资企业只占市场主体2%，创造4000万个就业岗位，贡献全国进出口40%、税收的16%和创新投入的16%。

稳外资，至关重要。

这也是为什么自2024年三季度以来，医疗领域扩大外资试点、制造业领域外资准入限制全面取消等等政策，接踵而至。

（来源：中国政府网公众号）

咨询公司英特华InterChina的一项，针对271名在华外企高管调查显示：

15到20年前，跨国外企是国内打工人最向往一类企业，时过境迁就业环境与择业观念已经完全改变。

如何吸引外资加大投入？如何让更多的外企安心在中国拓展业务？

这个问题不该问企业，更应该向内探求。