“逛浦东机场，必冲日上免税”——这句流传了26年的顺口溜，如今可能要成为历史。

随着上海浦东、虹桥机场免税店新一轮招投标进入倒计时，一则董事会博弈消息引爆行业：经营上海机场免税业务26年的日上免税行（上海）有限公司，竟可能因大股东阻挠失去投标资格，这场横跨四分之一个世纪的合作，正迎来猝不及防的“告别时刻”。

26年绑定：从独家运营到股权纠葛

故事要从1999年说起。那年浦东机场通航，作为国内首家经营机场免税店的外资企业，日上上海拿下了浦东机场国际区域的独家免税经营权，凭借极具竞争力的价格和丰富的美妆品类，迅速成为出境旅客的“必打卡地”。

2008年虹桥机场扩建国际航线，日上又顺势拿下其免税业务，从此垄断上海两大机场的免税市场，巅峰时期的2019年，仅日上上海就为上海机场贡献了52.1亿元租金收入，占当年机场商业餐饮收入的近七成。

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2018年，行业格局生变。中国旅游集团旗下的中免集团以15.43亿元收购日上上海51%股权，成为控股股东。

当时双方明确约定：“目前及未来中免公司或其关联方在上海、北京两地机场免税业务，都将通过日上公司开展”。这笔收购被视为中免补全上海市场短板的关键一步，而日上上海则继续以“中免旗下”身份运营上海机场免税店，看似双赢的合作，却为如今的决裂埋下了伏笔。

招标风波：大股东“一票否决”，日上被迫离场？

矛盾的集中爆发，源于上海机场新一轮免税招标。

11月17日，上海机场正式发布招标公告，将浦东机场T1、T2航站楼及虹桥机场T1航站楼的免税业务划分为三个标段，明确规定浦东两个标段不可兼中兼得，彻底打破了过去“一家独大”的格局。

更重要的是，招标首次允许外资参与，为市场注入了新的可能性，而投标截止时间定在12月9日9:30，时间紧迫。

就在投标倒计时的关键节点，12月6日下午，日上上海突然召开董事会，核心议题是“是否参与上海机场免税投标”。

由于中免在7名董事中占据4席，且董事长由中免委派，这4名董事一致投出反对票，直接否决了投标提议。

更致命的是，若中免委派的董事长拒绝在投标文件上签字，日上上海将事实上丧失投标资格——而这家公司的营业执照经营范围，仅有“上海机场隔离区免税商品批发和零售”这一项，不能投标意味着失去全部主营业务。

这场博弈的核心绝非“是否投标”那么简单。

中免作为控股股东，明明可以通过日上上海参与投标，却选择直接否决，背后大概率是对招标条款的考量。上海机场近年来免税收入复苏乏力，2024年免税收入仅12.12亿元，不足2019年的三成，非航空性收入增长近乎停滞。此次招标，机场明显希望通过引入多主体竞争提升扣点率，市场预期提成比例可能从当前的20%提高至25%-30%。

对中免而言，通过日上上海投标需分享收益，若直接以自身名义参与，既能减少中间环节，也能更灵活地应对扣点谈判。

各方角力：机场要收益，中免要掌控，消费者要实惠

这场“告别”的背后，是多方诉求的激烈碰撞。对上海机场来说，打破垄断是必然选择。过去单一主体运营模式下，免税收入恢复缓慢，而参考北京、海南等地“多商运营”的经验，引入多家竞争能有效提升运营活力和租金收益。尤其是在国际旅客吞吐量已恢复至2019年82.6%的背景下，免税收入却远远滞后，机场急需通过招标改革改变现状。

对中免而言，掌控上海机场免税渠道至关重要。作为行业龙头，中免2024年免税业务毛利率约45%，提成比例每提高1个百分点，净利润就会减少约1.5亿元。若能绕开日上上海直接中标，不仅能节省分成成本，还能更好地协调线上线下渠道——此前机场已限制日上上海线上直邮香化类产品出货，倒逼资源回流机场渠道，中免自然想直接主导这一核心阵地。

多年来，日上免税“低价正品”的口碑深入人心，尤其是美妆品类的折扣力度，成为很多人出境购物的核心动力。一旦日上退出，新的运营商能否延续这一优势？多主体竞争是否会带来更多选择，还是导致价格上涨？这些疑问，都要等招标结果出炉才能揭晓。

行业变局：机场免税进入“多强争霸”时代？

这场风波的影响，早已超出上海机场和日上免税本身。从行业趋势看，机场免税“独家垄断”模式正在退出历史舞台。北京首都机场新一轮招标也已启动，同样将业务一分为二，要求两家公司分别运营，多主体竞争已成共识。而此次上海机场明确允许外资参与投标，也为Avolta等国际免税巨头提供了入局机会，行业竞争将更加激烈。

对中免来说，即便成功中标上海机场部分标段，也面临新的挑战。

日上上海在供应链、门店运营、消费者心智上积累的优势，并非一朝一夕能替代。若失去“日上”品牌加持，中免能否守住市场份额，还要打个问号。而对其他国内免税持牌商如王府井、珠免集团而言，这或许是切入上海核心机场渠道的难得机会，尽管招标时间紧迫，不排除有企业仓促应战。

截至12月9日投标截止前，这场博弈仍有变数。

有消息称，中免与日上上海可能达成联合竞标协议，共同运营部分标段，既满足机场多主体要求，也能延续双方合作。但无论结果如何，经营了26年的“日上免税+上海机场”组合，都很难回到过去的独家模式。

这场“告别”或“转型”，本质是机场免税业务“收益最大化”与“运营最优化”的重新平衡。

上海机场需要更高的租金回报，中免需要更强的渠道掌控力，消费者需要更优的购物体验，三方诉求的碰撞，正在重塑行业规则。而对陪伴了几代旅客的“日上免税”来说，无论是否能继续留在上海机场，这26年的品牌沉淀都已成为行业记忆。

未来，上海机场的免税店会迎来怎样的新面孔？中免与日上的博弈将走向何方？消费者能否继续享受到高性价比的免税商品？

这场行业变局的后续，值得持续关注。毕竟，机场免税从来不止是一门生意，更承载着无数人的出行记忆与消费期待。