暴力加息的阴霾，并未散去！

昨晚，美国的银行业又发生了一起小范围的地震，一直处于暴雷危机的纽约社区银行股价盘中上演戏剧性大反转，股价振幅高达70%。

到底发生了什么，让纽约社区银行一天之内经历了从地狱到天堂？这事，还得从2024年1月31日说起！

2024年1月31日，纽约社区银行发布2023年四季度财报，四季度突然亏损2.52亿美元，同比由盈转亏。同时还披露了5.52亿美元的贷款损失拨备，并将分红从每股17美分降至5美分。

财报公布当天，纽约社区银行股价暴跌37%，创1993年11月上市以来收盘跌幅新高，远超该行在2008年全球金融危机期间的最大跌幅，国际评级机构纷纷下调其信用评级。

一家银行亏个2、3亿也不是什么稀奇事，更何况是在美国这样高度自由化的市场，还是区域性小银行。

但纽约社区银行的危机，远不止于此。

2月29日，纽约社区银行再度公告，由于发现与内部贷款审查相关的内部控制重大缺陷，减记24亿美元商誉价值。由此，该行2023年四季度净亏损由2.52亿美元修正为27.1亿美元，较原先亏损金额增加超10倍。

消息公布后，3月1日纽约社区银行股价再度暴跌。紧随其后，评级机构惠誉将其信用评级被下调至垃圾级，穆迪也下调了其评级。由此，市场担心可能的存款外流正在引发银行挤兑，投资者继续恐慌性抛售，当地时间3月5日，股价再度收跌23%，创下1996年10月以来的新低。

自今年1月31日起，十来个个交易日，纽约社区银行股价已经蒸发了75%。

回到昨晚的惊天大逆转。一直处于危机漩涡中的纽约社区银行，突然因为一则正在探索融资的消息股价大跌42%，随后暂停交易。

在恢复交易后，因其通过美国前财长努钦的公司牵头，筹集了10亿美元股本，股价又一度涨近30%，截止收盘上涨7.45%，股价收报于3.46美元/股。

在美国，银行尤其是中小银行暴雷，甚至倒闭的事件时有发生。比如去年，因为加息，美国硅谷银行、签名银行、银门银行、第一共和银行相继“爆雷”，被关闭、接管，引发全美银行业动荡。

上一轮银行危机主要是美元收紧，导致资产错配的银行遇到了流动性危机。不同的是，纽约社区银行作为纽约州的商业地产贷款机构，其暴雷主要与商业房地产贷款损失有关。

疫情过后，远程办公成为趋势，商业地产的空置率大幅提升；加上自从2022年3月至今，美联储加息11次，加息幅度达到525点，将基准利率推到5.25%至5.5%的高位，导致很多中小企业因为流动性危机而倒闭，进一步加剧了写字楼空置率。

截至2023年底，全美约五分之一的写字楼处于空置状态，史无前例的高利率也使得美国商业地产价值持续下跌。商业地产空置率提高、价值下跌的同时，商业地产相关贷款违约频发。

目前美国银行业的商业地产贷款规模高达2.9万亿美元，其中，中小银行的商业地产贷款占行业比重达69%，中小银行在商业地产风险下成为金融体系中的脆弱环节。

有意思的是，虽然纽约社区银行暴雷与商业地产风险有关，看似不同于上一轮暴雷，但又有着千丝万缕的关系。

除了间接受到加息的影响外，还有一个细节值得一提。2023年3月，纽约社区银行通过子公司旗星银行收购了上一轮加息倒闭的签名银行部分资产，这里面就包括了一些不良资产。其资产规模迈过千亿美元关口达1163亿美元，成为美国30家资产规模最大的银行之一。

规模增大的同时，同时也意味着更加严格的监管要求。这也就是为什么会出现，亏损金额突然因为内部审查而增加超10倍。没有强监管就不可能有这笔“意外亏损”曝光。

美国会不会有新一轮的银行爆雷潮发生？

首先，商业地产风险虽然影响最大的是中小银行，但这一次爆雷与去年还是有所不同。去年是整个银行业的恐慌带来的踩踏，而今年的纽约社区银行暂时还是孤立事件，股价动荡并未拖累区域性银行板块。

其次，纽约社区银行危机受美联储加息间接影响，实则与美联储政策关系不是非常大。因为，在去年区域性银行危机发生时，美联储仍在加息，但近期并未进行过加息。

第三，美联储已经在第一时间进行了重点关注。在纽约社区银行股价暴跌之时，鲍威尔在出席美国国会众议院金融服务委员会听证会时表示，美联储特别关注在商业房地产有高度敞口的银行，他称美联储已联系这些银行，确保他们有应对这一情况的计划。

危机一般只会在你忽视的时候才会爆发，一旦你开始关注，意味着就一定会想尽办法来进行应对，危机反而会因此化解！

第四，最重要的救命稻草——降息，已经越来越近了。

就在刚刚，鲍威尔表示，今年某个时点可能适当降息。

当然还是那句老话，降息快慢取决于经济走势；即将公布的数据将决定何时开始降息；同时通胀依然是决定降息的关键指标，没有绝对的信心看到通胀可朝2%下降，就会继续观察。

另外，我们也不要对降息次数抱有太多的希望：

明尼阿波利斯联储主席预计2024年降息两次，也可能只有一次。他的讲话侧面验证了本周早些时候亚特兰大联储主席“降息一次，后暂停降息”的观点。