刚刚，民航重大利好！

2025-12-25

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刚刚，离岸人民币兑美元升破7.0大关，最高触及6.996，为2024年以来首次。

今年以来，离岸人民币兑美元由7.36大幅升值直至今日破7，大约升值5%左右。

汇率对国内航司简单聊聊具体影响。

国内多数航司均有大量美元负债，人民币升值，美元负债折算成人民币金额减少，意味着负债价值下降，在利润表的体现为汇兑收益。

以吉祥航空为例：

截至2024年年末，吉祥航空合并口径下负债总额为389.19亿元，其中约338.72亿元为带息债务(包括长短期借款及长期应付款、租赁负债)，美元债务余额约9.99亿美元(包括长短期美元借款、长期美元应付、美元租赁负债等)，市场利率波动将对公司债息偿付产生一定影响。假定除利率以外的其他风险变量不变，公司综合资金成本每上升(或下降)100个基点，则公司将减少或增加净利润约人民币14545.92万元。

假定除汇率以外的其他风险变量不变，人民币对美元汇率升值1%，则公司将增加净利润约人民币4484.13万元。

再举东航的例子：

截至2024年年末，东航外币带息债务总额折合人民币为278.99
亿元，其中，美元带息负债占全部外币带息负债的比例为90.20%，也就是251亿。

东航有通过外汇远期合约锁定汇率，对冲美元汇率波动的影响。根据东航自己测算，人民币兑美元升值1%，则增加利润总额2.36亿。

还有海航：

海航的美元债务最多。截至2024年12月31日,各类美元金融资产和美元金融负债而言，如果人民币对美元升值1%，其它因素保持不变，则增加税前利润约6.05亿。

对于南航，人民币升值1%，利润增加2.9亿左右

对于国航，人民币升值1%，利润增加2亿左右

春秋航空美元债务极少，几乎没有影响。

今年人民币兑美元升值5%左右，乘以5就是对年度利润的贡献。

前几年国内航司受人民币贬值影响，汇率收益都是负的，今年开始有可能会转正。

今年5月，小编曾表示，近几年离岸人民币兑美元的走势，已经在高位盘整了快3年，如果人民币兑美元汇率进入一个升值的周期，将对国内大部分航司形成一个长期的汇兑利好。