今天（1月26日），美股期指盘初全线杀跌，纳指期货跌幅一度超过1%。

美元指数大跌，并一度跌破97大关。美元兑日元跌0.89%报154.32，欧元兑美元上涨0.4%报1.1873。美国10年期国债收益率也开始攀升。

分析人士认为，主要与三大变量有关——

一是特朗普在社交媒体发文威胁称，如果加拿大与有关国家“达成协议”，将对进入美国的加拿大商品征收100%的关税；二是美国释放出干预外汇市场的预期。纽约联邦储备银行代表财政部，向多家银行询问了将日元兑换成美元的成本。此举大幅推升了日元走势，并令美元承压；三是中东局势再度紧张，美国航母战斗群已经抵达中东。

东方金诚研究发展部分析师瞿瑞与白雪向风口财经记者表示，春节前，国际金价有望在4800至5200美元/盎司区间波动，一方面源于美联储1月议息会议临近，若降息节奏不及预期，可能引发金价回调；另一方面当前贸易政策及地缘政治风险可能出现反复，避险情绪仍将对金价形成一定支撑。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，金价持续上涨背后，反映的是去美元化的浪潮。当前美国政府负债高达38万亿美元，每年支付的债券利息超过1万亿美元，占美国政府财政收入的20%以上。而美国政府的负债仍在不断增加，导致美元的信用受到资本质疑。此外，多国央行抛售美国国债，增持实物黄金，提高本国货币的含金量，这也反映出国际资本不信任美元信用。

欧洲资本想要“撤离美元”。

当前，来自芬兰、瑞典和丹麦等北欧地区的大型机构投资者正对持有美国资产表现出前所未有的担忧，手握逾12万亿美元资产的欧洲资本，正转向对美“被动去风险”。

包括顶级投资顾问、多家养老基金及行业机构在内的市场参与者普遍认为，美国资产的风险溢价正在上升，这一信号表明投资者可能正逐步从全球最大的金融市场撤出资金。近期，瑞典养老基金Alecta与丹麦的Akademiker Pension相继确认，已出售或正在出售其持有的美国国债。

今天，现货黄金价格先是突破每盎司5000美元，再度刷新历史新高，截至发稿，已涨超5090美元/盎司，直奔5100美元大关。

今年以来，国际金价继续强势上涨，不到一个月，已上涨15%左右。

图源：新华社

一组时间

直观反应

金价上涨的速度

二级市场方面，今天，贵金属板块开盘领涨，中国黄金（600916）涨停，走出2连板，湖南黄金、福达合金、豫光金铅一字涨停，四川黄金、恒邦股份、晓程科技、湖南白银等涨幅居前。

现货白银今天冲至109美元/盎司，创历史新高，2025年以来累计涨幅近150%，2026年1月单月涨幅高达48.8%。

近期，中国香港掀起买银热潮，凌晨，不少市民自备凳子甚至被褥，在寒冷的冬夜中耐心守候数小时，只为在金行开门后能购得几条白银。有人甚至排队超过六小时才得以进店，此番情景，堪比曾经春运抢票或抢购限量版球鞋的盛况。

白银有色（601212）再度涨停，这也是其近期连续第五个涨停板，最新股价报11.41元/股，近30个交易日累计涨超100%。

业绩亏损，白银有色股价却风生水起。

1月23日，白银有色公告，预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润亏损4.5亿元至6.75亿，这与公司进入2026年以来短短十几个交易日股价大涨翻倍的走势形成强烈反差。