“一子错，满盘皆落索。”

这句话用在苏宁的张近东和张康阳父子身上，十分贴切。

最近，苏宁的小张公子引发了广泛关注。然而，这并不是好事。他倾力打造的国际米兰足球俱乐部正与他告别。由于未及时支付美国橡树资本近4亿欧元的债务，国际米兰易主，引发了轩然大波。

这一打击来得措手不及，张近东也没想到，压垮他的竟然会是自己的儿子。2020年，苏宁迎来30周年，营收2522.96亿元，尽管净亏损42.74亿元，但张近东的财富仍有1020亿元，位列“2020胡润全球富豪榜”第102位。然而，随后几年，苏宁陷入困境，财富值蒸发900多亿元，被全球追债。如今，国际米兰也失去了。

张近东和张康阳已经取代王健林和王思聪，成为“2024中国商界最惨父子”。

面对巨大的财务压力、竞争的加剧、市场的动荡，苏宁未来的路在何方？

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在商业世界中，策略和布局往往决定着企业的兴衰成败。贾跃亭，FF（Faraday Future）的创始人，通过一系列资本运作，展现了其在资本市场上的影响力和操作能力。他借助周鸿祎的“拉流”操作，以及“中美汽车桥梁”的概念，成功地吸引了投资者的注意，使得FF股价在短时间内实现了惊人的涨幅，暂时摆脱了退市的危机。

然而，这种股价的暴涨并没有持续太久，随着后续股价的连续下跌，投资者再次面临被套的局面。贾跃亭的这种“反复画饼”的策略，虽然在短期内取得了一定的效果，但长期来看，是否能为FF带来实质性的转变和成功，还有待观察。

与贾跃亭的资本游戏相比，苏宁的张近东和张康阳父子的情况则显得更为严峻。他们通过一系列布局，最终却成为了“局中人”，导致家族财富的不断流失。张近东和贾跃亭之间的联系，通过恒大创始人许家印这个“中间人”得以显现。2018年，许家印在贾跃亭的影响下，通过恒大健康对FF进行了巨额投资，这不仅为贾跃亭提供了资金支持，也让许家印成为了FF的债权人。

贾跃亭，FF的老板，虽然他的公司一辆车都没造出来，但他手里却有约30亿美元的债务。面对这样的困境，贾跃亭想出了一个高招，他先是离婚，然后把手里的好资产转移走，接着申请个人破产重组。这招妙就妙在，他利用了美国法律的空子，把原本的债主变成了股东，这样一来，他的债务问题就解决了，而且还能在美国股市里继续筹集资金。

而许家印，恒大的大佬，他真的被贾跃亭给忽悠了吗？这个问题还真不好说。因为许家印给贾跃亭的钱，可能根本就不是他的。在2017年，恒大地产搞了一件大事，增资扩股，吸引了一大笔投资。这其中，就有苏宁的张近东投的200亿元。

紧接着，网上就出现了许家印和张近东喝酒的照片，两人看起来都很高兴。有媒体分析说，他们俩的合作对苏宁来说是个好事，不仅能降低成本，还能利用苏宁的各种能力来帮助恒大。

但问题来了，张近东投给许家印的200亿元，许家印又拿去投了贾跃亭。这么一来，张近东似乎就成了这场资本游戏中的“冤大头”。

这就像是一盘精心布置的大棋，每个人都在为了自己的利益而下棋。

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这个所谓的"神布局"，实际上是张近东在互联网电商时代的一系列策略调整和资本运作。

这些布局既体现了他的远见和决心，也暴露了苏宁在转型过程中的一些风险和挑战。

首先，张近东意识到线下市场的局限性，开始积极拥抱互联网，希望通过线上渠道来拓展苏宁的业务。这一决策在一定程度上帮助苏宁抓住了互联网的红利，但也使苏宁陷入了与京东等电商巨头的激烈竞争中。

2012年，当阿里巴巴的马云忙于筹备公司IPO的同时，京东和苏宁之间的价格战也愈演愈烈。双方都在拼命降低价格，试图吸引更多的消费者。这场价格战持续了三年，最终在监管机构的介入下才告一段落。

价格战虽然提高了刘强东的知名度，使京东在资本市场上获得了更多的关注和支持，但对苏宁来说，却是一次严峻的考验。张近东意识到，要想在互联网电商领域取得突破，需要寻找新的合作伙伴——马云。

2015年，马云决定投资283亿元入股苏宁，这一举动无疑给了张近东更多的底气和信心。有了阿里巴巴的支持，张近东开始了一系列被外界称为"神布局"的战略调整。

这些布局包括：

1. 加大对互联网技术的投入，提升苏宁的线上运营能力。

2. 整合线上线下资源，打造全渠道零售模式。

3. 拓展新业务领域，如物流、金融等，以增强公司的竞争力。

4. 加强与阿里巴巴等互联网巨头的合作，共同开发新的市场机会。

   
   

然而，这些布局并非没有风险。在转型过程中，苏宁需要面对诸多挑战，如如何平衡线上线下业务的关系，如何有效控制成本，以及如何在激烈的市场竞争中保持领先地位等。

此外，张近东的一些投资决策，如对恒大地产的投资，也给苏宁带来了潜在的风险。这些风险因素，如同悬在苏宁头上的达摩克利斯之剑，随时可能引发"雷声滚滚"。

商业版图并不局限于此，他还连续布局了百货、保险、基金、文旅、母婴、体育、电竞、酒店等一系列业务领域。

这些业务领域与苏宁的传统电器业务相比，似乎有些“八竿子打不着”。魔童叔认为，这些多元化的业务布局，虽然在一定程度上拓宽了苏宁的经营范围，但也增加了苏宁的债务负担，对其现金流造成了压力。这种策略，被一些人视为为苏宁未来的财务危机“穿针引线”。

当中，体育领域尤其引人注目。2015年，张近东让自己的儿子张康阳回国，加入苏宁，开始在总裁办学习。张康阳在了解了苏宁的各项业务后，对体育领域产生了浓厚的兴趣。作为父亲，张近东非常支持儿子的兴趣，将体育业务交给了张康阳，希望他能带领苏宁在体育领域“出海”。

2016年，苏宁体育在海外市场取得了重要突破，以2.7亿欧元收购了国际米兰68.55%的股权，成为其大股东。这一举措引起了全球媒体的高度关注，张康阳也因此被誉为“中国最帅富二代”，苏宁的品牌形象和国际影响力得到了提升。

当时，国际米兰的财务状况并不乐观，但张康阳对俱乐部的未来充满信心。他没有选择出售球员来平衡财务，而是自己出资填补了俱乐部的财务缺口。在向父亲张近东汇报时，张康阳表示，他已经改善了国际米兰的现状，并坚信俱乐部未来能够实现盈利。

03

张近东对儿子张康阳的信任程度我们无从得知，但他与许家印这位老友的关系却因恒大的财务危机而备受考验。

与此同时，张近东在苏宁的多元化扩张中投入了大量资金，涉足了百货、保险、基金、文旅、母婴、体育、电竞、酒店等多个领域。这些业务对资金的需求量巨大，加重了苏宁的财务负担，影响了公司的现金流。到了2021年，苏宁面临严重的财务危机，张近东不得不辞去了董事长的职位，苏宁全年亏损高达433亿元，股票被标记为“ST”，即特别处理，意味着其面临退市风险。

在这场财务风波中，张康阳的处境也颇为尴尬。在父亲忙于应对苏宁的各项业务挑战时，张康阳被曝在香港通过全资子公司Great Matrix Limited向建设银行借款2.5亿美元，而这笔资金的具体用途至今仍是个谜。

当借款到期时，张康阳却拒绝承认这笔债务，声称“借款协议可能无效，签名被伪造了”。这一表态让建设银行感到震惊，立即采取行动，邀请专家对签名的真实性进行鉴定。鉴定结果显示签名是真实的，建设银行随即在香港法院对张康阳提起诉讼。

在商业和法律的舞台上，一幕幕戏剧性的事件接连上演。

张康阳，苏宁创始人张近东的儿子，被推到了风口浪尖。面对建设银行的追债，他选择了前往美国，而建行也紧随其后，在美国提起了诉讼。

与此同时，在美国，贾跃亭正忙于为他的电动汽车公司FF（Faraday Future）吸引投资，宣称FF 91 Futurist是一款集成了尖端科技的汽车。尽管贾跃亭和小张公子之间可能没有直接的联系，但在这个错综复杂的资本游戏中，张近东或许在某个层面上与FF有所牵连。

在美国，张康阳遇到了橡树资本，一家专门投资不良资产的公司。他从橡树资本那里借到了2.75亿美元，这笔资金被他用作全球旅行的差旅费。橡树资本作为投资方，对这笔交易的要求相当严格，双方约定以国际米兰足球俱乐部作为抵押，并且要求张康阳支付每年12%的借款利息。如果国际米兰在借款期内被出售，且售价超过8亿美元，超出部分的20%将归橡树资本所有。面对这些条件，张康阳似乎没有太多犹豫，迅速拿走了资金。

随着时间的推移，张康阳似乎忘记了橡树资本的债务，他更专注于两件事情：一是迅速获取资金，二是改善国际米兰的经营结构以获取收益。在2022-2023赛季，国际米兰的收入达到了4.25亿欧元，显示出俱乐部的财务状况正在改善。

张康阳，张近东的儿子，尽管在国际米兰的经营上取得了一些成绩，俱乐部的亏损达到8000万欧元，但他对俱乐部的投入和经营策略，似乎未能带来预期的盈利。张康阳试图通过资本运作来改善自己的财务状况，却未能如愿，反而导致国际米兰的控制权落入橡树资本手中。

张康阳的这一系列行为，不仅未能帮助父亲，反而加速了家族财富的流失。2024年，原本由王健林和王思聪占据的"中国商界最惨父子"的位置，被张近东和张康阳取代。尽管遭遇了财务危机，但王健林凭借良好的人脉和万达集团的融资能力，成功摆脱了困境。

张近东的苏宁帝国曾风光无限，但随着时间推移，一系列复杂的投资和经营决策，使得苏宁面临财务压力。即便如此，张近东在苏宁暴雷前夜的财富曾一度暴涨，"2020胡润全球富豪榜"显示，他以1020亿元的财富排名第102位。然而，随着苏宁的财务问题爆发，张近东的财富急剧缩水，蒸发了900多亿元。

相比之下，张近东和张康阳父子的处境则显得更加艰难。到2023年底，张近东仍有近90亿元的财富，如果算上张康阳在国际米兰的投资，他们的资产应该足以偿还建行的借款。

面对这样的财务状况，外界自然会有疑问：小张公子会还钱吗？这个问题的答案，可能只有张康阳自己最清楚。